القيمة العادلة للسهم
احسب القيمة العادلة للسهم بخمس طرق معتمدة في التحليل الأساسي: رقم غراهام، ومعادلة غراهام للنمو، ومكرر الربحية، ونموذج جوردن لخصم التوزيعات، والتدفقات النقدية المخصومة، ثم قارنها بسعر السهم لتعرف هامش الأمان، لأسهم السوق السعودي وأي سوق آخر.
احسب القيمة العادلة للسهم
بخمس طرق معروفة، مع هامش الأمان
القيمة العادلة للسهم
0.00 ريال
تقدير يعتمد كليًا على مدخلاتك، وليس توصية بالشراء أو البيع.
طرق حساب القيمة العادلة
| الطريقة | القانون | تناسب |
|---|---|---|
| رقم غراهام | √(22.5 × ربحية السهم × القيمة الدفترية) | الشركات المستقرة |
| معادلة غراهام | الربحية × (8.5 + 2 × النمو) × 4.4 ÷ عائد السندات | الشركات النامية |
| مكرر الربحية | الربحية × المكرر المستهدف | المقارنة بالقطاع |
| نموذج جوردن | التوزيعات × (1 + النمو) ÷ (العائد − النمو) | البنوك والمرافق |
| التدفقات المخصومة | تدفقات سنوات النمو المخصومة + القيمة النهائية المخصومة | كل الشركات ذات التدفق الموجب |
- ربحية السهم
- 4
- القيمة الدفترية
- 25
- السعر
- 40
- رقم غراهام√(22.5 × 4 × 25)
- 47.43
- هامش الأمان(47.43 − 40) ÷ 47.43
- 15.67%
السعر أقل من القيمة العادلة47.43
من أين تأتي هذه القوانين؟
- رقم غراهام: من كتاب «المستثمر الذكي» لبنجامين غراهام، الذي اشترط ألا يزيد مكرر الربحية على 15 ولا مكرر القيمة الدفترية على 1.5، وحاصل ضربهما 22.5.
- معادلة غراهام: الأصلية في «تحليل الأوراق المالية» (1962) هي الربحية × (8.5 + 2 × النمو)، وأضاف غراهام عام 1974 تعديل عائد سندات الشركات AAA بنسبة 4.4 ÷ العائد الحالي.
- نموذج جوردن: نموذج النمو الثابت لمايرون جوردن (1959) لخصم التوزيعات، ويشترط أن يزيد العائد المطلوب على النمو.
- التدفقات النقدية المخصومة: الطريقة القياسية في التقييم، بمرحلة نمو ثم قيمة نهائية بنموذج جوردن.
هامش الأمان
هامش الأمان = (القيمة العادلة − السعر) ÷ القيمة العادلة. وكلما زاد كان الشراء أكثر أمانًا لو أخطأت تقديراتك، وكان غراهام يفضل هامشًا كبيرًا، ويرى كثير من المستثمرين 25% إلى 30% حدًا مناسبًا. أما إذا كان السعر أعلى من القيمة العادلة فالسهم مقوّم بأكثر من قيمته بحسب مدخلاتك.
أسئلة شائعة
من أين أحصل على ربحية السهم والقيمة الدفترية؟
من القوائم المالية للشركة أو صفحة السهم في موقع السوق، مثل تداول السعودية، وتُحسب ربحية السهم من أرباح آخر 12 شهرًا.
أي طريقة أدق؟
لا توجد طريقة واحدة دقيقة لكل الشركات؛ قارن نتائج أكثر من طريقة، فإذا تقاربت كان التقدير أوثق.
هل تصلح هذه الطرق للشركات الخاسرة؟
رقم غراهام ومعادلته ومكرر الربحية تحتاج ربحية موجبة، والتدفقات المخصومة تحتاج تدفقًا نقديًا موجبًا.
هل القيمة العادلة توصية بالشراء؟
لا، هي تقدير رياضي يعتمد كليًا على الأرقام التي تدخلها، ويتغير بتغيرها.
المعلومات والحاسبات في هذا الموقع لأغراض تعليمية وإرشادية فقط، ولا تُعد استشارة مالية أو قانونية. يُرجى التحقق من الأنظمة المعمول بها في بلدك أو مراجعة جهة مختصة قبل اتخاذ أي قرار مالي.